生醫股擁利多 靜待補漲行情

　醫療產業股價今年來表現落後大盤超過16％，但生醫企業財報則相 對正面，在股價與基本面明顯出現背離之下，若在落後補漲標的中找 潛力股，法人表示，可留意生醫股的買點，然建議逢低布局。

　　富蘭克林證券投顧指出，生技產業具有投資利基，今年以來至9月 底已有39款藥物被美國FDA核准上市，但史坦普500生技股預估本益比 還不到16倍，仍低於美股大盤的18倍，市場上仍不時地傳出併購題材 ，將使中小型生技股受惠。且生技業創新能力強勁，受景氣循環影響 程度較小，加上大型生技公司有望加速併購以補足產品線、時序逐漸 進入年底傳統旺季、減肥新藥、阿茲海默症藥物突破等題材加持，可 望支撐生技股表現。

　　安聯投信認為，生技醫療產業長期成長動能在於全球人口老齡化以 及未被滿足的醫療需求仍高，醫療技術創新亦將持續推升生技產業研 發投入及併購案的題材及成長引擎，特別是癌症，罕見疾病，基因療 法等創新療法；併購題材亦將持續發酵，特別是大型藥商預料將有5 ,000億美元的雄厚實力進行併購，有利於整體產業發展。

　　台新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏分析，年初利率走勢提振市 場風險情緒，資金自避風港撤出，導致醫療股今年來表現至今仍落後 大盤，尤其防禦色彩濃厚的大型製藥與健保公司今年股價表現仍差。 短期即便美國ISM製造業指數仍顯低迷，在就業數據持續強勁之下， 降息納入選項的機會渺茫，市場可能持續修正過度鴿派的預期，美國 10年期公債殖利率震盪升破4％後未見壓回，雖未引起股市太多恐慌 ，但資金輪動仍以成長股為主，造成低波動的醫療股股價表現持續落 後。

　　雖然醫療股今年來表現落後，展望後市，基於經濟學家預期未來一 年內美國衰退機率仍高達60％，代表未來景氣環境仍較為動盪，有利 醫療相對表現，加上醫療產業股價與本益比今年來明顯落後大盤且醫 療股財報表現仍正面之下，可望迎來落後補漲買盤青睞。