台股今年第二季以來相對承壓，但近期在成長股回溫下，主要台股 股票基金表現逐步回穩，根據理柏資訊統計至今年5月17日止，該基 金近一個月前十強繳出4.51％～0.49％的表現。 安聯投信台股團隊表示，受終端需求放緩、拖累庫存調整步調等影 響，加上美區域銀行風波餘波盪漾，增添貨幣政策方向不確定性，及 陸續釋出的法說訊息，與市場原本的預期出現落差，使第二季以來市 場呈現震盪整理格局。台股P／B反彈近三年平均水準後回檔。一方面 隨評價修復期已過，市場目光回歸個股基本面，另一方面隨企業財報 與展望陸續揭曉，及聯準會利率政策方向與市場預期出現落差，亦讓 盤勢出現波動。 需留意工業、伺服器與車用等較晚開始修正庫存，故修正期恐將延 長至下半年，部分產業持續有補庫存急單，美國3月零售銷售低於預 期，持續觀察電子產品受通膨及疫後消費移轉程度。展望後市，整體 電子產業第二季營運落底定調，但下半年復甦力道平緩，今年通膨與 升息趨緩，目前總經風險可控，建議現階段回頭檢視營收獲利與財報 展望。 題材面可留意兩大方向，一是電子成長趨勢，聚焦科技發展長線發 展，如AI、智慧物聯網、資料中心等，主要是考量工業機器人及自動 化需求、AI發展、資料中心及雲端需求等趨勢將持續。二是抗景氣循 環，聚焦政策帶動，如再生能源、儲能、國防航太、生技製藥及電動 車相關等。 群益半導體收益ETF經理人謝明志分析，先前高通膨與高利率環境 壓抑企業支出與市場需求，但隨半導體廠商庫存去化料告一段落，且 基本備貨需求仍存，景氣落底明確，加上在AI、電動車等長線題材加 持下，需求可望逐漸回暖，亦有望帶動後續營收獲利表現。 謝明志認為，景氣落底至股價反彈至頂的期間波段表現，漲幅都在 30％以上，加上即將邁入除權息旺季，建議現階段透過半導體收益E TF來介入布局，股息股價一次掌握。
