股票型、平衡型基金 熱錢湧

受惠市場逐步回穩，資金回流股票型與平衡型資產。根據投信投顧 公會統計，3月境內各類主動式基金的淨申購金額，以跨國投資股票 型基金居冠、達47.87億元，台股基金與跨國投資平衡型分別以淨申 購35.91億元、31.67億元，各居二、三位。

　　安聯投信表示，受終端需求放緩、拖累庫存調整步調等影響，加上 美區域銀行風波餘波盪漾，亦增添貨幣政策方向的不確定性，第二季 以來，市場呈現震盪整理格局；在資金快速輪動下，稍早漲多或評價 面較高的板塊面臨調節壓力，部分市場資金轉向評價面較低的主題或 大型股。

　　展望後市，就經濟展望上，由於美國庫存調整進度、終端需求放緩 步調，加上貨幣政策步調或方向上增添不確定性，都可能成為壓抑市 場信心與增加波動的主要因子。其中，考量美國庫存持續調整勢必影 響新訂單拉貨動能；換言之，現階段庫存調整勢必會讓未來一季企業 在營運上會比較弱勢、對營收獲利造成一定的影響。

　　安聯投信指出，非農新增人數在慢慢下降，薪資成長幅度也在下降 ；過去拉動薪資成長力道是來自市場人力缺口，但現在來看人力需求 如果力道變小，像過去一樣靠所得效果去拉升，料消費力道也會變得 比較疲弱一點，進而壓抑第二季需求。今年的確可以增加一些非美部 位，考量點是就資金和經濟表現兩個層面。

　　資金面由於美元強勢是因為去年暴力式升息所致，但隨著接近升息 尾聲，加上美國市場需求放緩、延長庫存調整需要時間，部分資金有 機會回流到非美區塊如歐、日和部分新興亞洲；另受惠貨幣政策差異 化，部分非美貨幣有望亦成為吸引部分資金青睞的原因。

　　施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文強調，台股確實有拉回壓力 ，但仍有基本面支撐，首先是政府持續刺激內需，例如普發現金6,0 00元刺激消費，顯示內需消費回溫。

　　葉獻文分析，今年以來因ChatGPT所帶來的無限想像投資題材，在 全球科技巨擘競相投入AI產業下，台灣享有硬體供應鏈的優勢，可望 從這波AI浪潮受惠，亦將成為支撐台股的力道。