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柏瑞投信：淨供給減少 有望支撐ESG債市價格 |
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美國聯準會（Fed）在9月會議維持鷹派態度，增加市場對高利率環境可能維持更久的預期，美國10年期公債殖利率8月份持續走高，壓抑全球股債市表現。柏瑞投信8月「洞悉ESG」報告指出，受美債殖利率持續走高影響，8月全球ESG投資級及非投資等級企業債的利差，呈現微幅擴張走勢，而全球ESG投資級與ESG非投資級企業債的殖利率，則維持在近年高檔水位，具有投資吸引力。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，市場擔憂成熟國家央行可能長時間維持高利率，帶動成熟國家公債殖利率持續上揚，使得信用利差在風險情緒謹慎下走寬；不過目前ESG債券利差水平仍高於5年均值，預期信用利差未來仍有收斂空間。
8月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調降家數高於被升評家數，且創兩年來新高，顯示個別企業的基本面差異加大。此外，全球ESG投資級企業債指數與全球ESG非投資等級債券指數的未償金額雙雙下降，整體成分債券檔數仍維持超過12,000檔，代表投資機會充裕，且整體ESG債券市場淨供給減少，有望對價格提供支撐。
截至今年9月初，ESG相關債券發行額約260億美元，占整體公司債總發行量3%，較去年的6%減少；公用事業位居主導地位，占31%，銀行業22%，能源相關產業21%。
另外，8月投資級ESG債券發行額放緩至14億美元，為今年最低，全年發行總額為262億美元，較去年同期減少54%。
柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘指出，ESG股債市近期表現震盪，在投組的債券產業方面，成熟國家偏好工業、能源及科技業，新興市場看好能源及運輸產業；股市方面，則偏好消費及醫療相關產業，相對低配地產及原物料相關持股，但配置仍將隨市況而調整。
在股市展望方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，預期美國、英國、加拿大和澳洲在2024年第二季將開始逐步降息，而通常第四季為股市旺季，若經濟無衰退疑慮的情況下，股市有望呈現緩升向上的格局，但仍須留意ESG股市仍有波動風險。
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