2014年,日本首相安倍晉三站在鏡頭前表示,他將改變日本公司的僵化經營方式。這是一項艱巨的任務。日本高管對1980年代泡沫之後的多年經濟萎靡不振心有餘悸,多年來一直墨守成規。員工加薪和股東回報很少。導致經濟幾乎沒有增長。現在,有跡象表明企業的運營方式發生了重大轉變,有助於為經濟注入活力。近幾個月來,佳能股東要求董事會成員多元化,西鐵城手錶稱將回購至多四分之一的股份,優衣庫的所有者承諾為其員工加薪最多達40%。東京證券交易所已懇請公司「注意」其股價。再加上今年出人意料的穩健經濟、疲軟的貨幣、超低的利率——而世界上許多最大的經濟體都在提高利率——再加上沃倫·E·巴菲特的助力,造就了世界上表現最好的主要股市。日本的日經225指數今年上漲了近30%,遠遠超過美國基準標準普爾500指數的漲幅。這是日經指數自日本在1990年代初期陷入所謂的「失去的十年」以來的最高點。一些觀察家很快警告說,投資者曾經對日本董事會態度轉變過於樂觀而受到傷害。但公司利潤正在改善,世界第三大經濟體日本正沐浴在大流行後的陽光中:通貨膨脹終於再現,消費者支出正在上升,外國遊客回來了。「日本的基本經濟狀況,包括企業盈利,都好於美國、歐洲和中國,」東京野村資產管理的高管村尾祐一表示。「就GDP增長而言,日本將超越其他國家。」日本今年前三個月的國內生產總值增幅上週大幅上調,年率從最初的1.6%上調至2.7%。整體情況仍然喜憂參半,公司支出增加帶來了增長,但這些支出更多地是為了補充貨架和倉庫庫存,而不是來自消費者的需求。衡量人們支出多少的個人消費略有減弱。村尾說,國內需求仍然強勁。人們普遍期望它會進一步上升,就像其他國家在封鎖結束後看到的所謂報復性支出一樣。日本是最後取消新冠限制的國家之一,雖然遊客人數仍遠低於2020年之前的水平,但海外遊客正在湧入。「他們花的錢比以前多了,」村尾說,部分原因是日元疲軟。日元兌美元匯率已跌至1990年代以來的最低水平。日本在兩個長期存在的問題方面也取得了長足進步,最近幾個月工資和通貨膨脹有所改善。不包括生鮮食品的消費者價格在4月上漲3.4%,為數十年來的最高水平。由於日本的通膨長期處於極低水平,相比在美國和歐洲,日本更樂於見到通膨,日本央行已表示將堅持貨幣寬鬆政策。但渣打銀行駐首爾的日本和韓國經濟研究主管朴崇勛表示,通膨主要是由大流行後供應短缺推動的。朴崇勛說:「這不是由工資增長推動的。」他還表示預計明年通膨率將降至日本央行2%的目標以下。目前面臨的挑戰是維持一些經濟部門最近出現的收入增長,並將範圍擴大。一個商業團體的一項調查發現,大公司同意今年平均加薪3.9%,這是幾十年來的最高水平。政府的重點是提高工資,並使追求更高工資的僱員更容易換工作。上週,首相岸田文雄重申,他的經濟優先事項包括「結構性工資增長和勞動力市場改革」。推動企業思維轉變的另一個領導者是東京證券交易所。今年3月,該交易所制定了一項計劃,將迫使交易價格低於帳面價值的公司提高股價。一些最簡單的方法是支付更多的股息和回購更多的股票。雖然尚不清楚交易所何時開始實施該政策,但豐田和本田等巨頭可能不得不做出改變,兩家公司已經表示計劃今年回購股票。(今年豐田股價上漲27%,本田股價上漲50%。)日經225指數週三上漲1.5%至33502點,創下年內新高。對於對沖基金經理賽斯·菲舍爾來說,讓公司更加關注利潤和股價的轉變十分明顯,他十多年來一直在奮力呼籲日本公司變革,也許令人最印象深刻的是敦促任天堂將其遊戲移植到手機上。「我們看到高管的行為發生了巨大變化,」綠洲資本創始人菲舍爾在香港說。菲舍爾舉的一個例子是相機和光學設備公司佳能。股東譴責其董事長兼首席執行官,差點將他趕出董事會,原因是董事會缺乏性別多樣性。據日經新聞報導,由於不斷敦促將更多儲備資金用於投資,日本企業宣布在截至3月的一年中進行了創紀錄的700億美元回購。今年的股息可能會再創新高,超過1000億美元。所有這些舉措結合在一起將資金投入實體經濟。然後是巴菲特的背書,他最近表示,他增持了日本企業集團伊藤忠商事、丸紅、三菱、三井和住友的股份。4月,他告訴日經新聞,他計劃對日本公司進行更多投資。自那以後,外國投資者紛紛將資金投入日本股市,隨著北京和華盛頓之間的緊張局勢加劇,一些投資者迴避了對中國投資。菲舍爾是看漲者之一。他說,隨著公司採取行動提高其價值,他們將通過增加收入來幫助日本的整體經濟。「投資者終於注意到日本有一個產生巨變的機會,」他說。