「讓台灣的企業被看見、被投資」，是台灣證券交易所董事長林修銘近年推動資本市場改革的核心理念。無懼全球資本市場劇烈變動與國際交易所競相創新，林修銘強調，「現在是台灣的最佳機會」，台灣有全世界無可取代的半導體、AI供應鏈，證交所以一般板、創新板雙引擎策略邁向國際，一方面精進「Power-up」計畫，一方面擴大創新板招商，讓交易所不只是掛牌平台，更是企業價值被發現、被認同的關鍵樞紐。為打造台灣資本市場為「企業掛牌首選市場」，證交所持續結合上市集團資源、 創投與中介機構力量，吸引前瞻產業來台掛牌，擴大產業成長動能，亦透過「台灣週」活動讓國際認識台灣、投資台灣。林修銘帶領證交所以「以人為本、擁抱科技、邁向國際」為主軸，積極推動台灣資本市場邁向新高度。以下即為專訪紀要：問：日、韓等亞洲各主要交易所近年來啟動「提升企業價值」改革。站在台灣證券交易所的立場，要如何讓台灣的優質企業被看見、被投資？答：的確，日本、韓國、泰國、新加坡等地的交易所，近年來紛紛推出提升企業價值的相關計劃與行動，獲致顯著成果。如日本與韓國股市的股價淨值比（P/B），在推動企業與投資人更緊密互動後，市場表現大幅改善。台灣目前P/B約三倍，雖並未被低估，但我們希望企業能更主動地對外溝通，讓投資人了解其中長期願景與潛力。沒有夕陽產業 只有夕陽企業因此，交易所自去年起啟動「Power-up」計畫，今年更將推出2.0版本，聚焦協助上市公司強化與投資機構互動，透過IR（投資人關係）、法人座談與顧問輔導等方式，幫助企業更具國際溝通的機會與能力。我們希望讓企業的故事被看見，讓投資機構了解公司的未來策略、永續願景與治理承諾。唯有被了解，才能被投資，市值提升才會具有持續性。過去國內投資文化較為偏重短期獲利，忽略公司中長期發展策略，這與國際機構投資人評估企業的角度有明顯差異。國外機構法人通常重視ROE（股東權益報酬率）、ROIC（投入資本回報率）等能展現股東價值創造的指標，而非短期EPS（每股稅後純益）表現。投資人看的是企業未來三到五年的策略與執行力，這才是決定估值高低的關鍵。「Power-up」計畫的另一層意義，在於引導企業建立中長期經營思維。「沒有夕陽產業，只有夕陽企業」。台灣企業必須學會面對國際變局與科技轉型，提出具體策略、展現對股東的責任感與誠信，這是提升整體市場競爭力的根本。未來交易所將鼓勵更多公司參與「Power-up」計畫，並建立標竿機制，讓成功企業成為他人學習的範例，形成良性循環的市場文化。問：您對創新板的願景及執行重點？答：Power-up是我們對既有上市公司的「價值提升計畫」。另一個方向則是招商，也就是創新板，讓更多具潛力的新創企業進入資本市場。兩者構成我們未來最重要的雙軸策略：一是讓既有公司價值被看見，二是讓未來產業進入市場。站在強人肩膀 拚創新生態系不同於一般上市櫃就像「Department Store」（百貨公司），商品包羅萬象，創新板要做的是「Specialty Store」（特色專賣店），我們要集中資源在未來台灣具創新力與高成長潛能的企業，特別是與台灣產業鏈、國家政策相關的新創。我們的創新板招商推動策略，就是「站在強人的肩膀上」，核心是鎖定具有「台灣元素」的海外公司。所謂「台灣元素」公司可能是有台灣大企業投資，或在供應鏈上與台灣有緊密關係。例如不少台灣科技大廠在海外擴張之際，陸續投資許多海外新創，這些新創經過大公司嚴格盡職調查（DD），其技術潛力與市場前景受到肯定。我們希望藉由這些具「台灣元素」企業的聚集，形成本地創新生態系（ecosystem），讓創新板逐步成長，吸引更多國際企業與資金進入，這也是台灣資本市場邁向國際化的重要一步，而這也是交易所與國家政策結合的重要一步，目標就是打造創新板為「亞洲那斯達克」。
