日股題材多、持續上行動能 8檔日股ETF 今年來全漲

　　自9月4日美國宣布不針對日本既有關稅疊加後，日股接連上漲，日 經225指數近期突破4萬5,600點，再度刷寫收盤新高，也激勵台灣掛 牌的日股ETF繳出亮眼的成績單，8檔日股ETF今年來全面上漲，並有 7檔大漲二位數，其中，台新日本半導體ETF（00951）、中信日本半 導體ETF（00954）、中信日本商社（00955）皆大漲2成以上。

　　台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，近期日股題材多 ，包括10月4日要進行的自民黨黨魁選舉，市場期待新任首相上任之 後對經濟的改革，以及美國對日本關稅不疊加15％後，日本企業前景 不確定性降低等等，都可望為日股持續帶來上行動能。外資投行認為 ，在關稅協議落地之後，2025年下半年出口對日本GDP的拖累程度將 會明顯縮減，第三、第四季將縮減0.5％以上，日本經濟前景逐漸明 朗。

　　野村日本東證（009812）ETF基金經理人張怡琳表示，日本央行（ BOJ）在9月政策會議中宣布維持基準利率於0.5％不變，雖符合市場 預期，但是兩名政策委員投下反對票，顯示內部意見分歧，鷹派聲浪 升高。更令市場意外的是，日銀同步宣佈將開始出售所持有的ETF與 J-REITs等風險資產，導致日圓短線走升、日股出現回檔，無須過度 悲觀解讀此政策動作。日銀調整資產持有結構，正是反映日本經濟持 續改善的跡象，代表政策逐步回歸正常化，對日股基本面反而釋出正面訊號。

　　投信法人認為，日本政府推動半導體自主化與技術強化的政策已跨 越黨派，獲得高度共識，此外，國際地緣政治與供應鏈重組持續有利 於日本半導體地位提升，日系廠商憑藉在晶圓材料、半導體設備與製 程技術上的關鍵角色，正重新獲得全球科技大廠與政府的高度重視， 投資規模與國際合作有望持續擴大。就長線商機來看，AI相關題材仍 持續是未來成長主軸，日本半導體股受惠最大，尤其日本半導體設備 市占率僅次於美國，為全球第二大，隨著全球AI加速發展，日本半導 體ETF後市漲升行情可期。