股市步入高檔震盪，居高思危的投資人開始將眼光轉向債市。中國 信託投信推出全台首檔非投等債主動式ETF─中信價值策略非投資等 級債券主動式ETF基金（00981D）26日起開始募集至8月29日止。中國 信託投信表示，根據統計至8月初，非投等債已連續14週吸引資金淨 流入，凸顯市場對於聯準會將降息具有高度共識，00981D可望為收益 追求型投資人創造潛在報酬空間，是兼具收益與靈活性的資產新選擇 。 00981D經理人陳昱彰表示，今年債市圍繞「抗通膨」與「風險偏好 提升」兩大主軸，隨著債市投資人的風險偏好提升，也推動可轉債與 非投等債上半年繳出正報酬。不僅如此，今年非投等債違約率約為1 .37％，遠低於過去25年來平均約3.4％。凸顯在美國經濟相對穩健的 情況下，非投等債企業營運基本面佳，違約率低於歷史均值，也導致 非投等債與公債利差縮窄。 根據歷史資料顯示 ，過去25年來，非投等債企業的財務體質出現 強烈質變，評級結構亦顯著改善，其中違約率相對較低的BB級債券占 比，已從1999年的33％，上升至2024年的52％，成為非投等債最主要 的評級。 這也凸顯當前主流的非投等債產品，較以往展現更強的財務體質與 償債能力，因而可望成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。市場目前 高度預期9月聯準會即將再度展開降息循環，債市殖利率與基準利率 息息相關，當基準利率下降時往往帶動殖利率向下；而當降息循環再 次展開前，是投資人抓緊債市高殖利率尾巴的黃金期。 陳昱彰指出，目前非投等債指數殖利率約為7％，若於非投等債殖 利率高於6.9％時進場，依據歷史數據回測，持有1年、2年平均報酬 率相對亮眼，可望較公債與投等債取得更高的風險溢酬，為收益追求 型投資人創造潛在報酬空間。尤其，目前美元指數位處相對低檔區， 投資人此時布局美元計價的00981D，倘若未來美元回升，可望獲得額 外匯兌利益，進而享有提升總報酬率的機會。
