有效的財富管理需要涵蓋不同的資產類別和投資標的，讓資產配置 更靈活。私人銀行的高端客戶一般擁有豐富的投資經驗，本身的業務 亦遍及全球不同地區，因此，匯率對他們來說並不陌生，更是資產組 合當中的重要部分。若能夠掌握匯率動向，便能夠在投資多元化商品 的同時，賺取投資回報疊加匯率收益。 投資市場千變萬化，特別是外匯市場風高浪急，若沒有妥善管理匯 率風險，可能會侵蝕投資收益。這幾年地緣政治加劇、通膨影響多國 的宏觀經濟表現，繼續主導貨幣政策跟著走，匯率波動加劇不可避免 。以七大貨幣（G7）為例，去年匯率變動最大的是美元兌日圓，波幅 接近40％，至於波動相對較小的美元兌瑞士法郎，波幅亦超過1成。 我們不認為今年外匯市場的波動會減少。以美國為例，自去年3月 至今，聯準會已升息10次，聯邦基金利率累計增加500個基點。市場 普遍預期，升息周期即將進入尾聲，屆時外匯市場將持續震盪。 對照升息循環前，在美元低利率的環境下，客戶持有/借貸幣別與 投資幣別皆相同為美金，並不會產生匯率風險。隨著美元逐漸達到利 率峰值，現今美元的借款利率已可能壓縮到投資收益。各國升息步調 不一，形成匯率表現漲跌互見，此時可考慮採用匯率為投資工具之一 。 我們可以看到，今年以來各外幣幣別的利差有明顯差異，若善用借 出低利息貨幣投入較高收益的投資產品，如此便可以利用利差優勢， 增加投資收益。但須注意若持有/借款與投資幣別不同時可能產生匯 率風險，此時便需要管理匯率風險。 國際私人銀行提供不同的匯率工具供投資人搭配使用，在客戶選擇 投資不同幣別標的時，可即時承作相對應的部位來降低匯率波動帶來 的風險。例如：客戶手上持有瑞士法郎，但希望投資美元計價的債券 ，此時產生的匯率風險，可以依照客戶願承受的風險程度，使用遠期 外匯或是選擇權的方式，鎖定目標匯率，降低匯率波動風險。至於應 在什麼時候、使用哪種避險工具，建議客戶與投資顧問充分溝通，了 解投資目標和產品的細節及相關投資風險。 為使客戶更加了解匯率風險管理，不少金融機構近年都致力提供各 式各樣的投資人教育，透過舉辦論壇、講座等活動，介紹市場發展、 標的類別，以及應用情況，提升大眾的認知。 本文亦想提醒，外匯的風險預告與相關注意事項，包括一、投資人 應注意相關風險，應自行承擔各項有關外匯兌換限制及損失等風險， 且將所投資之外幣兌換為台幣或其他外幣時可能遭受損失，最大可能 損失為全部本金及利息。二、任何時間的相關匯兌水準並不保證有利 的投資報酬，因此投資人應評估自身之外幣需求，並衡量實際收益利 息和外幣匯率到期時反轉的損失估計，銀行並不分擔損失或為任何收 益保證。
