債券資產投資熱潮從去年延續至今年，近期收益型商品以中長天期的投資等級債最受資金青睞。由於債券殖利率回落，帶動價格走勢上漲。法人表示，中長天期投等債可望持續受資金青睞，逢低買進時機到。受惠於美國聯準會態度轉鴿派，經理人去年12月持續加碼配置債券資產。根據美銀美林2023年12月全球經理人調查報告顯示，經理人對債券配置由19%淨加碼至20%，創14年以來最高紀錄；且45%經理人均認為未來一年債券的表現會居冠。根據彭博統計，主要債券類別於近一月、近三月都有明顯反彈，美國非投資等級債、美國投資等級債及美國公債都有顯著的上漲。瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，雖然美國10年期公債殖利率回落後又小幅度走高至4%以上，但研判都屬健康波動；當前市場普遍認定升息循環已結束，且降息訊號浮現之際，讓整體投資情緒好轉，因此一旦殖利率走高，對投資人而言都是很好的買點。瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊進一步指出，相較其他債種，投資等級債不論是殖利率或是評價都相對誘人，且防禦性也相對高，促使全球資金近期不斷湧入中長天期的投資等級債；未來的經濟數據仍會影響債券走勢，但每當投資等級債價格拉回都是進場好時機，建議投資人可逢低切入投資等級債。PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈表示，根據經驗，聯準會暫停升息有利於信用債市表現，其中又以投資級債的報酬更勝一籌，過去三次聯準會最後升息後的一年，美國投資級債報酬率平均達11.3%，相較美國非投資級債平均9.7%更為出色。黃相慈指出，看好美國有望迎向軟著陸，預期美國經濟可望在經濟與通膨溫和放緩的環境下，進入降息循環，屆時將有利於企業融資成本獲得喘息，預期2024上半年將為有利於整體債券市場的黃金時期，更何況美國投等債價值會隨長短期公債殖利率持續滑落而穩速提升，除資本利得外，在整體資配置中，也可擔任降低整體投資波動的核心角色。
