主動型犀利 打敗大盤

台股年初迄今表現亮眼，亦帶動主動式台股基金投資熱潮，其中主動式台股基金各季平均報酬除了皆打敗大盤外，今年以來前十強基金分別有59%至90%亮眼表現，績效亮眼。

截至9月25日，觀察今年前三季及今年以來135檔基金平均績效分別為17.6%、13.01%、4.15%、38.77%，皆贏過大盤前三季的12.24%、6.6%、-2.74%，與今年來16.4%表現。

日盛上選基金研究團隊指出，放眼第4季，上半年受惠AI爆發性成長的新興科技股將進入傳統電子旺季，預期AI概念股與半導體類股漲勢可望再度回溫。目前市場在偏鷹派會後聲明後，導致美債殖利率攀至新高，短期台股尚待籌碼沉澱。

另外，根據研究調查，2023年半導體產業可能下滑11%，但2024年預計將重新回升，預估產值將增長約10.1%至6,080億美元，主要受到2023年的低基期和高性能運算、人工智慧和車用電子等領域的需求推動。國際半導體產業協會也預測2024年的產值將增長11.8%。

野村e科技基金經理人謝文雄表示，就產業角度來看，AI server採用的規格與製程難度，將帶動量與產值的提升，其他部分庫存調整接近尾聲需求延至2024年回溫，而PCB產業中較好看CCL及Server PCB族群，主要是營運於2023年上半年落底，下半年營運可望跳升，Eagle Stream、Genoa、400G Switch放量，及AI Server異軍突起，AI Server供應鏈市占率大者受惠程度高，ABF載板族群部分，2024年有機會成為AI GPU之載板供應鏈，同時一般載板在供需反轉下，營運狀況顯著回溫。

統一投信指出，根據歷史經驗，加權指數與台灣景氣燈號分數走勢關聯性高，截至7月底景氣燈號分數已連續數月上升。美國ISM製造業庫存指數下降至44，低於平均值。庫存調整壓力減輕，使台灣出口減幅開始收斂，財政部預計第4季將轉為正成長。市場預期企業獲利將在第4季回到成長軌道，明年成長率上看21.5%。基本面大幅改善，明年又適逢台美大選，有望出現政策利多，台廠AI供應鏈居重要地位，可能帶動台股震盪向上，並延續至明年第1季。

統一投信看好AI、電動車及儲能，AI伺服器功耗提升，也將帶動散熱需求。