臺銀看金價 提關鍵二指標

　國際金價上周在連跌三周後首度收紅，臺灣銀行分析，金價雖突破盤弱整理區間，漲勢仍明顯承壓，短線仍等待進一步中東消息面催化，處於高波動的反彈格局。本周關注美國將公布最新通膨數據，上檔反壓為4,800美元，下檔支撐為4,400美元。

　　短期內美國總統川普與伊朗間的持續威脅，使地緣政治風險未解，油價維持高位，加劇通膨擔憂，且上周美國最新非農數據轉強，顯示就業市場仍具韌性等，進而削弱降息預期。臺銀表示，當前市場利空壓力仍大於利多提振，美國將公布3月消費者物價指數（CPI）為關鍵觀察指標，若通膨升溫，恐推升美元續強並壓抑金價；反之，若通膨壓力未擴大，將有助提振降息預期，有利金價反彈。

　　展望金價4月表現，金價3月呈現劇烈回跌走勢，主要因市場情緒由「戰事驅動的高度避險」轉為「通膨與高利率引發的修正行情」，不過，短期的多頭格局雖遭破壞，但長線的多方型態暫未被扭轉。

　　臺銀認為，短期若隨戰事終了，油價和通膨擔憂緩解，有助金價延續反彈，值得注意的是，部分國家央行暫緩購金，甚至因戰爭開始拋售黃金獲取外匯，加上年內美國聯準會（Fed）降息時程遞延，美元指數仍有機會高檔盤堅，恐造成金價反彈阻力，預測4月金價支撐價位為4,000～4,400美元，上檔反壓為4,900～5,300美元。

　　兆豐銀行分析，黃金未成為本次中東戰爭的避險資產，主要原因在於中東石油出口受阻，通膨走揚及經濟成長衝擊，讓市場再度考量停滯性通膨的風險。

　　據世界黃金協會（WGC）預料，在今年底前過去長期低配黃金儲備的央行將重新買入，全年央行購金量仍將維持高檔，有望支撐金價表現。短期波動最終將回歸基本面，國際機構仍預測金價將在第四季創歷史新高。   
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