11檔債券ETF 11月周周漲 累積漲幅皆超過2％，其中存續期間在五年以下的短天期債ETF占據九席 近期在市場對美國聯準會12月是否降息的預期不斷變化下，利率市 場走勢顛簸，也連帶影響債市投資氣氛，債券ETF表現自11月以來漲 跌互見，但近三周仍有近半數債券ETF周周走揚，其中11檔累積漲幅 都超過2％，主要是短天期債ETF表現最佳，存續期間在五年以下的產 品占據九席。 群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，美國短天期債由美 國政府所發行，享有高信評與高流動性優勢，也能提供收益，因此在 現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短 天期債仍具配置吸引力。 群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志指出，存續期間短、利 率風險低，資產品質無虞且能提供收益的短天期投等債投資價值更為 彰顯，為當前波動環境下，可做為兼顧收益與波動管理兩大需求的投 資標的。聚焦成熟市場的ESGBBB級短天期公司債不僅流動性佳，在 收益水準上領先一般投等債，且重視ESG經營的發債企業在營運與長 期獲利上相對穩健，可說是兼具資產品質與收益優勢。 富邦美債7-10ETF（00695B）經理人陳仲愷認為，高盛最新報告指 出，預期聯準會將在年底啟動降息循環，明年亦可能再降息兩次、每 次1碼，市場解讀為政策態度維持偏鴿，利率路徑轉向更加明確。同 時，美國最新就業數據顯示勞動市場動能放緩，強化聯準會年底降息 的必要性，吸引資金提前卡位債市，美債殖利率進一步走跌，帶動中 長天期美債價格上揚。在利率有望進入下行周期、債券資本利得空間 重新開啟的環境下，建議透過美債ETF逐步布局。 中信美國公債0-1（00864B）經理人張勝原強調，在降息循環中， 長天期債券雖有資本利得空間，但波動大；短天期債券則受惠高利率 環境的尾聲，仍具收益吸引力與低波動特性。以00864B為例，其追蹤 指數平均到期殖利率約為3.82％，且採季配息機制，適合短期資金停 泊需求或想在降息中保持低波動的投資人。
