印股戰新高 印度基金有潛利

受印美貿易協商取得進展、企業獲利好轉、外資轉向回補等因素驅動下，近期印度股市表現回神，可望挑戰歷史高點85,836.12點，連帶投信發行印股基金近期也是表現不俗，統計自第四季以來，印度相關股票基金漲幅都在5％以上。

　群益印度中小基金經理人向思穎表示，從政策面來看，印度央行近兩年立場從鷹轉鴿，並於今年初開始推動一系列寬鬆政策，包括降息、調降存準率及宣布額外的流動性寬鬆措施、放寬多係監管政策等等，政策效果逐步顯現，不僅信貸成長回溫，銀行對非銀金融公司放款亦回升，也進而帶動近期金融股表現。

　9月GST減稅政策開始實施後，也帶動民間消費明顯升溫，可望對企業獲利產生正面貢獻，故在企業獲利有望持續改善，加上從資金面來看，先前外資賣超印股，但在近二月已陸續回補，資金動能可望為印股補漲增添助力，後市表現可期。產業布局方面，可留意消費、電力、醫藥、金融等類股表現。

　台新印度基金經理人黃俊晏指出，印股今年以來表現仍不如亞洲股市，主要受到印度與美國關稅談判尚無結果影響市場信心。但基本面分析，印度PMI創15年新高，顯示採購經理人信心無懼關稅威脅；印度央行在8月雖未降息，通膨率僅2.07％，且GST新制有感降稅，都給予更多降息空間，皆可望進一步刺激消費與經濟。

　經濟成長與企業獲利上修空間大，延續正向循環，包括經濟成長強勁、提振人民所得、政府稅收增加、政策支持經濟等，且企業獲利已扭轉下修趨勢，股市跌深具補漲空間。

　瀚亞投信認為，印度政府一系列的政策改革，企業ROE已因營運利潤提升與利息、稅負減輕而有顯著改善，目前印股估值水準，相較其他亞洲主要市場落後，相對大陸也更具吸引力，惟今年以來的不確定性逐漸消弭後，印股有望再重拾資金青睞，進一步上攻，建議可定期定額布局印度基金。