美元指數年中以來穩步回升，外銀普遍認為，美元在未來6個月至 12個月內將維持疲弱走勢，儘管短線具備反彈空間，但在技術面與基 本面因素限制下，美元難以有效突破關鍵阻力位置，預期在下一波跌 勢中，日圓、英鎊將接棒上半年表現突出的歐元，成為新一波匯市升 勢的主要推動力。 渣打銀行表示，美元短期將維持在較溫和的上行通道內，但預期美 元指數不會持續升破100，並持續將近期的強勢視為重新建立美元疲 弱觀點的機會。由於美國政策難以預測、經濟成長放緩以及聯準會自 9月起可能重啟降息，維持美元將在6個月～12個月內表現疲弱的看法 ，預期日圓和英鎊將走強，接替上半年美元疲弱期間引領升勢的歐元 ，成為主要推動力量，此一觀點是基於兩種貨幣相對於美元被嚴重低 估。 渣打銀行指出，美元指數料仍受制於100的阻力位，技術面和基本 面因素，都不足以讓美元指數回到2025年前的100～110區間，代表任 何短期的美元反彈提供了增加弱美元交易的機會，無論是在外匯市場 抑或在股票或債券市場。若歐洲央行暫停降息，而聯準會恢復降息， 可能將對美元不利，估美元指數將在未來6個月～12個月跌至96。 ?豐銀行表示，今年美國政策的不確定性以及結構性因 素對美元的影響較大，不過，隨著美元指數與其加權利差隱含匯率水 平的差距縮小，利差等週期性因素對美元走勢的重要性在近期開始上 升。美元再度走弱將取決於聯準會的降息路徑，若其所遭受政治壓力 相對溫和，且能維持漸進式降息，則支持美元兌多數貨幣逐步走弱的 基本判斷。 星展銀行預期，美元指數在2025年第四季下探至97.8，2026年底恐 下探至92.5。由於政策不確定性，以及去美元化和財政可持續性擔憂 加劇，全球投資人對美國投資持續減碼。弱勢美元加上政策不確定性 將迫使投資組合配置者減少對美國金融資產的曝險，並分散投資於其 他成熟市場。
