美聯準會2024年啟動降息循環以來，資金不斷湧入債券相關投資。法人5日指出，美國聯準會2024年至今共降息7碼，雖整體降息步調都比原先預期慢，但美國公債殖利率都還在4％以上的水準，各類債券總報酬也都各有表現，甚至投資人較少留意的亞洲債券基金近一年績效前十大平均報酬近7％，最強漲逾12％達雙位數表現，績效表現亮眼。 瑞士隆奧亞洲價值債券基金經理人Dhiraj Bajaj表示亞洲流動性條件轉佳，將進入「黃金期」，亞洲各國央行的降息週期將持續至202 7年，且2020年至2024年亞洲資金都過度配置於美國資產，在美國資產評價面過高的情況下，預期資金將回流亞洲。同時創紀錄的貿易順差及國內需求將帶動亞洲持續性的區域增長，更便宜、更充足的融資環境將為企業帶來更大的資本支出和成長週期，亞洲市場企業經過多年積極的負債管理，償付比率與債務期限結構均獲得改善，顯示違約風險都在可控範圍。 另外亞債市場主要都是以美元計價的政府債和公司債，近年來的優異表現，也還有另一個結構性的轉變，就是亞洲各國普遍進入降息循環，在當地利率相對降低的環境下，美元債的發債需求也會降低，就會形成亞洲美元債的供給減少，在供不應求的狀態下，亞洲美元債也可望獲投資人的追逐，帶來資本利得的空間。 Dhiraj Bajaj進一步指出，許多投資人對於亞債市場印象還停留在 2022年聯準會暴力升息引發的全球債市震盪以及中國大量房地產債券違約，但金融市場結構本就是持續演變，現在亞債指數已經近90％都是投資等級債券，而中國高收益房地產債券占整體指數已經從2020年最高峰8.9％到現在僅占0.8％，整體亞債指數違約率也從2022年的4 ％下降至0.7％，亞債市場的信用強度已經完全是不同風貌，若忽略這個持續蓬勃發展的債券市場反而會錯失許多投資機會。 瀚亞投信表示，亞洲債券正逐步成為追求穩定收益與資產配置多元化的重要選項，主要受惠於區內通膨相對溫和、貨幣政策具備調整空間，以及美元有望走弱所帶來的評價修復動能。展望2026年，亞洲經濟成長動能仍相對穩健，多數國家實質利率處於具吸引力水準，加上信用利差收斂，有助於支撐整體總報酬潛力。在全球政經不確定性升高、成熟市場財政壓力持續背景下，亞洲債券兼具收益、穩定與分散風險特性，對中長期多元配置的投資組合可望發揮關鍵補強效果。 <摘錄工商-◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
