機電四雄 攻AI資料中心商機

　士電（1503）、中興電（1513）、亞力（1514）、華城（1519）等機電四雄，受惠於台電強韌電網計畫持續釋單，訂單能見度至少看到2028年。因應AI當道，電力需求殷切，且對變壓器、配電盤及絕緣氣體（GIS）開關等重電設備需求增長，機電四雄提前卡位AI資料中心商機。

　台電強韌電網計畫加速釋單，機電四雄都受益，其中士電、中興電、華城目前在手訂單均逾400億元，士電已開始接2029、2030年訂單，中興電訂單能見度看到2032年。

　亞力目前在手訂單110億元以上，除了台電強韌電網計畫以外，還有國內及美系半導體大廠海外建廠訂單。機電四雄11月、前11月合併營收均改寫同期新高，全年營收、獲利可望再創歷史新高。

　繼Google之後，輝達海外總部落腳北士科，美國甲骨文、OpenAI及日本軟銀合資在德州成立星際之門計畫，計畫四年內斥資5,000億美元建置AI資料中心，吸引各路人馬競逐，四雄看好AI資料中心用電量是傳統資料中心6倍，可望成為未來3～5年營運成長新動能。

　華城指出，華城去年第四季新增120億元，有60億元訂單來自AI資料中心訂單，其中美國德州星際之門計畫第一期計畫電力級變壓器訂單20億元，今年預計出貨6.5億元，其餘13.5億元會在明年陸續出貨；華城今年變壓器出貨應用在AI資料中心約10多億元，營收占比5％，預估明年營收占比翻倍至10％以上。

　亞力表示，AI資料中心還在萌芽階段，推升變壓器及GIS開關需求。亞力今年已獲至少8億元訂單，預計2026年～2028年陸續認列營收。

　士電看好AI資料中心模組化貨櫃型蔚為趨勢，國際大廠相繼建置模組化擴充型資料中心，士電表態絕不會缺席台美建置資料中心商機，傾向提供貨櫃型電源供應系統整合方案。   
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