陸市況冷 水泥雙雄營運受累

水泥產業景氣持續盤整，衝擊水泥雙雄營運，台泥（1101）自結2025年12月合併營收142.2億元、年減14.04％，全年合併營收1,506.62億元、年減2.74％；亞泥（1102）12月營收61.7億元、年減12.9％，全年合併營收710.4億元、年減6.9％。

台泥表示，從2025年營收結構來看，旗下土耳其OYAK與葡萄牙Cimpor兩大子公司全年營收合計623.38億元，占台泥整體營收的4成以上，顯示歐非低碳水泥市場的穩定性。

相較之下，台泥2025年中國大陸水泥營收占比已降至20％以下；社會轉型能源事業（和平電力）營收，占比亦由2024年的10.9％，下降至2025年的8.8％，反映集團營收結構持續調整。

台泥近年積極投入的新能源領域方面，子公司台泥儲能2025全年營收10.99億元，表現強勁；台泥表示，台儲的穩定貢獻顯示台泥在新能源領域的積極布局，強化公司在能源轉型中的優勢。

亞泥2025年營收表現主要來自台灣事業體維持穩健表現，持續支撐整體營運。

面對全球經濟波動與大陸房市景氣低迷帶來的挑戰，亞泥指出，台灣事業在水泥銷量回升及預拌混凝土售價調整支撐，營收表現相對平穩，年減1.5％。至於大陸事業版圖，則受市場需求疲弱影響，水泥售價與銷量下滑，營收年減17％。

展望2026年，亞泥表示，大陸市場仍面臨價格壓力，台灣本業展現穩定支撐力道，亞泥將優化生產效率，審慎因應市場變化，以維持營運的長期穩定。而在轉投資事業上，嘉惠電力發電度數增加，可望推升營收成長。