全球市場在關稅陰影與降息預期交錯下，展望依舊分化，但法人普 遍認為，雖短期仍有波動壓力，但在科技創新與寬鬆政策環境支撐下 ，全球股市後市不乏契機AI浪潮與消費回溫將成為驅動股市的雙核心 動能。 法人強調，消費與AI將是推動全球股市的雙引擎。第二季財報顯示 ，全球科技公司持續加大雲端資本支出，市場更進一步調升 2025、 2026 年相關投資預期。雲端投資近三年複合成長率高達44％，為過 去十年的兩倍，顯示AI需求仍處於爆發期。 第一金投信指出，聯準會主席鮑爾於 Jackson Hole 年會中釋出對 就業市場放緩與通膨容忍度提升的訊號，使市場普遍押注9月啟動新 一輪降息。資金行情轉趨樂觀下，科技股將續為焦點，尤其AI應用與 電力需求擴張，將推動企業營收與獲利維持成長。美國對外推動的「 對等關稅」雖引發供應鏈重組，但其對通膨與經濟影響有限，反而在 科技產業引領下，台股、美股表現相對亮眼，有望繼續驅動股價向上 。 柏瑞投信認為，美國近期經濟數據已有放緩跡象，將成為聯準會啟 動寬鬆周期的催化劑。雖然市場情緒受惠於風險性資產上漲，對貿易 與地緣政治風險有所緩解，但隨著美國關稅措施正式落地，未來數月 不排除引發短暫修正。不過IMF已於7月調升今、明兩年全球經濟成長 預測，並預期在川普2.0與AI應用擴散推動下，2026 年經濟動能與生 產力將再度加速。 國泰投顧分析，美國8月正式徵收對等關稅，使有效關稅水準攀升 至16％，短期市場擔憂消費力受侵蝕。不過據調查，仍有60％消費者 維持或增加支出，僅30％因關稅而減少支出，顯示消費者已逐步消化 負面衝擊。
