通膨罩頂 台指期下挫

　　美伊戰火延續，市場預期戰事短期恐難落幕，國際油價大舉衝高，惟台股在經歷連續兩日強彈後，12日翻黑回檔，加權指數終場下跌5 32點收33,581點，台指期也同步拉回474點至33,530點，期現貨逆價差51.86點。法人指出，台股回測月線有守，跌幅並未進一步擴大，然在月線尚未站穩下，仍需留意高檔劇烈震盪的風險。

　　永豐期貨分析，現階段股市核心其實不是美國2月CPI有沒有爆雷，而是市場開始交易「下一輪通膨預期」。美國CPI數據雖大致符合市場預期，理論上應該對股市偏中性甚至略偏正面，但油價近期持續上升，市場開始擔心接下來能源價格可能重新推升通膨，使原先對降息的期待再度出現變數，在此背景下，資金的情緒明顯轉為保守，美股期指率先轉弱，亞洲股市隨之承壓。

　　台股在前一段時間已經有明顯漲幅，指數處在高檔區域，本來就容易受到外部因素影響，只要美股期指轉弱或國際市場情緒降溫，盤面就會快速出現賣壓。不過，台股12日的回檔走勢，應不是結構性利空出現，因此盤勢更可能進入震盪整理，而不是立刻轉成明確空頭。

　　短線只要油價沒有快速回落、國際股市仍然受到通膨預期影響，台股較難出現連續攻勢，盤面節奏會偏向區間震盪，透過時間來消化前波漲幅與市場情緒的變化。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少82口至2,175口，其中，外資淨空單增加2,106口至43,064口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單增加3,573口至5,325口。

　　台指期選擇權未平倉量（OI）部分，3月F2大量區買權OI落在34,5 00點，賣權最大OI落在32,800點；外資台指期買權淨金額3.05億元，整體選擇權籌碼面偏空。
  
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