台指期 逆價差擴大

美伊衝突持續延燒，推升油價上漲，台股加權指數9日重挫1,489點至32,110點，台指期則是先行跌破32,000點整數關卡，終場跌1,917點至31,786點，逆價差高達324.42點，且臺指選擇權波動率指數（VIX）暴漲22.3％至41.63，恐慌情緒蔓延。

永豐期貨認為，原油價格快速飆升，加上非農就業數字減少9.2萬人，遠低於市場預期，在經濟降溫與通膨壓力升高的雙重風險下，美股及台指期夜盤在6日先行下挫，9日市場情緒持續受到中東局勢影響，且原油期貨再飆漲，使市場重新開始交易未來通膨可能再度抬頭的風險，而這樣的背景正好與上周公布的非農就業數據不如預期形成疊加效果，市場開始出現對於經濟動能放緩但物價壓力仍在的擔憂，也就是典型的停滯性通膨敘事重新浮現。

在能源價格急漲的情況下，資金對利率路徑的預期也開始出現擾動，原本市場期待的寬鬆節奏可能被迫延後，使全球股市近期普遍出現估值壓縮的壓力。

台指期9日的淨部位方面，三大法人淨空單減少1,592口至2,052口，其中外資淨空單增加1,532口至40,462口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少701口至3,314口。

台指期選擇權未平倉量（OI）部分，3月W2大量區買權OI落在35,000點，賣權最大OI落在29,500點；月買權最大OI落在39,000點，月賣權最大OI落在29,500點；全月未平倉量put／call ratio值由1.52下降至1.01，VIX指數上升7.59至41.63；外資台指期買權淨金額2.05億元，賣權淨金額3.43億元，整體選擇權籌碼面偏空。