Loading content, please wait..
           
 

1. 穆迪和標普下調中國地方政府融資平台評級    2. 中國再次示好美國公司,淡化貿易威脅    3. 美國醞釀對俄新一輪制裁,俄羅斯債市大跌    4. 特朗普回嗆摩根大通CEO:他神經錯亂    5. 土耳其央行大幅加息以緩解經濟壓力 - 华尔街日报    6. 中國固定資產投資增速創逾25年新低    7. 蘋果的挑戰:用高價新iPhone贏得中國市場    8. 中美展開5G主導權之爭    9. 中俄聯合軍演彰顯兩國軍事關係升溫    10. 中國與菲律賓協商資源共享協議 有望在南海取得重大外交勝利 - 华尔街日报    11. 海航計劃完全退出德銀持股    12. 馬雲計劃辭去阿里巴巴執行主席一職    13. 中美達成貿易協議的前景愈發渺茫    14. 劉強東一旦缺席,京東董事會寸步難行    15. 特朗普:已準備好對另外2,670億美元中國商品加征關稅    16. 哈佛再登WSJ/THE大學排名榜首    17. 阿聯酋航空班機降落肯尼迪機場後遭隔離,10名乘客患病    18. 中國:若美國加征新關稅中方將反擊    19. 劉強東被捕前夜曾與包括報案女子在內的一群人聚餐    20. 血檢公司Theranos宣布解散   
  公開資訊觀測站 | 證券櫃檯買賣中心 | 興櫃即時行情      

EMail:
密碼:
認證碼:
記住EMail
忘記密碼
免費加入會員
 
 
line
 
 
長紅未上市股票資訊網 > 國際經濟分析  
 
 

“大而不倒”救得了中國恆大,救不了恆大股價


如果中國爆發金融危機,房地產公司將可能身陷暴風眼。那麼中國會不會有一些像2008年美國的銀行巨頭那樣、被認為大到不能倒的房企?
對中國恆大集團(China Evergrande Group, 3333.HK, 簡稱:中國恆大)來說,這開始成為一個切實相關的問題。按收入計算,該公司是中國最大的房地產開發商。中國恆大股票今年以來下跌23%。周二和周三,該公司斥資8,500萬美元回購3,300萬股股份,試圖阻止股票跌勢。 這筆資金本可有更大的用武之地。中國恆大是中國負債最多的開發商,凈債務高達880億美元。該公司還嚴重依賴短期融資,截至去年12月份借入的資金有近一半將於今年年內到期。 鑑於中國恆大借款成本大幅上升,債務再融資將是一個痛苦的過程。該公司2025年到期的美元債券收益率飆升至11%,今年年初為8%。中國恆大借款總額為1,110億美元,平均收益率每上升一個百分點,將意味着該公司今年的借款成本增加10億美元。這可能大幅削弱中國恆大的利潤。去年該公司利潤達到38億美元。
目前中國恆大的命運取決於中國政府的寬容度。恆大的債務規模可能繼續膨脹:自2010年以來,該公司每年都錄得負現金流。近來,恆大一直在從信託公司拆借更多資金:去年恆大的信託貸款大增63%,至420億美元。但在中國監管部門治理整頓龐大影子銀行業的背景下,信託貸款極易受到衝擊。
對恆大有利的一面是:地產行業是中國經濟的支柱產業。像恆大這樣一家地產商如果崩盤,將會嚴重打擊中國投資者的信心。出於這個原因,中國政府或準備主要依靠國有銀行來將恆大的債務展期,即使這與政府去槓桿的努力背道而馳。
在這種情況下,投資者需要做出恆大何時止跌的艱難判斷。這家公司可能受到政府保護而免於倒閉,但在中國地產市場可能失去動力之際,恆大股價近期或繼續受到債務擔憂的打擊。常言道“大而不倒”,對恆大來說可能的確如此,但其股價可能不會因規模過大而免於持續下跌。


[未上市股票投資達人]
  • 本週未上市股票推薦比賽<未上市達人>出爐:
  • 第一名 家棟 未上市股票:寶德能源 漲幅: 89.27%
  • 第二名 無相 未上市股票:康全電訊 漲幅: 85.33%
  • 第三名 Ray chen 未上市股票:力智電子 漲幅: 84.94%
  • 第四名 Jet 未上市股票:友嘉實業 漲幅: 72.64%
  • 第五名 更 未上市股票:力晶科技 漲幅: 71.67%